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597 苗木網(wǎng) 6 月 24 日訊
綠大地公司于 6 月 21 日發(fā)布工程中標(biāo)公告 : 經(jīng)評(píng)標(biāo)委員會(huì)評(píng)審 , 宜良縣南盤江景觀打造暨綜合治理建設(shè)指揮部確認(rèn) , 確定本公司為 “ 宜良縣南盤江西岸一期景觀工程 ” 中標(biāo)人 , 中標(biāo)價(jià)為人民幣 64201650 元 , 工期許諾為 180 日歷天 , 該中標(biāo)通知書中標(biāo)金額占公司 2009 年度營業(yè)總收入的 13.01%, 合同履行不影響公司業(yè)務(wù)的獨(dú)立性。
觀點(diǎn) :
1. 綠化工程將成為未來公司的主攻方向。公司以前就注意到單一苗木經(jīng)營具有風(fēng)險(xiǎn) , 近年來在綠化工程方面支持力度逐漸加大 , 其 07-09 年收入分別為 2473 萬元、 7937 萬元和 1.98 億 , 占總收入的比例的 9.6% 23.21% 和 40.2%, 出現(xiàn)逐年上升態(tài)勢(shì)。 09 年云南遭遇大旱致使苗木受損嚴(yán)重 , 公司以綠化苗木為主、綠化工程為輔的戰(zhàn)略預(yù)計(jì)將有調(diào)整 , 未來綠化工程將成為主要的盈利來源 , 預(yù)計(jì)今年此局部收入占比可達(dá) 80^% 以上。
2. 目前公司綠化工程項(xiàng)目已完成和已簽訂的金額遠(yuǎn)超 09 年。江西豐水湖三、四期項(xiàng)目 1 季度已基本結(jié)算 , 成都武侯 198 項(xiàng)目中期或年內(nèi)也將結(jié)算 , 兩者共計(jì)合同金額 2.32 億元 ; 今年 4 月底公司與酉陽簽訂關(guān)于桃花源廣場(chǎng)擴(kuò)建建設(shè)工程施工合同 , 合同預(yù)算投資 4000 萬元 ,9 月前可基本完成 , 貢獻(xiàn)今年收入 ;6 月簽訂宜良項(xiàng)目 6420 萬元合同 , 此四項(xiàng)合同合計(jì)金額達(dá) 3 億多 , 遠(yuǎn)高于去年約 2 億的工程收入 , 預(yù)計(jì)今明兩年工程將是增長點(diǎn)。
3. 綠化苗木恢復(fù)將在明后年。大旱過后公司開始補(bǔ)種 , 多以外購苗木為主 , 但由于苗木生長期一般在 3 5 年 , 預(yù)計(jì) 11 年和 12 年公司苗木可基本恢復(fù) , 實(shí)現(xiàn)大量上市。
結(jié)論 :
公司是云南省唯一具有國家園林施工一級(jí)資質(zhì)的企業(yè) , 設(shè)計(jì)施工能力屬于省內(nèi)龍頭 , 從公司今年工程拿單的速度和力度以及綠化苗木恢復(fù)進(jìn)展看 , 綠化工程將是未來一段時(shí)間的重點(diǎn)發(fā)展方向和主要盈利點(diǎn) , 去年 2 億多的工程收入預(yù)計(jì)今年上半年可以結(jié)算完成 , 今年新簽訂的合同將分今明兩年完成結(jié)算 , 未來公司綠化工程的訂單進(jìn)展值得關(guān)注。鑒于公司今年綠化工程訂單有大幅增長 , 明后年綠化苗木可實(shí)現(xiàn)大量上市 , 預(yù)計(jì) 2010 和 2011 年 EPS 分別為 0.56 元和 0.97 元 , 對(duì)應(yīng) PE 44 倍和 25 倍 , 維持推薦評(píng)級(jí) 597MM
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